Comienzan las bajadas “reales” de tipos
Escrito el 5 Noviembre 2008
Haciendo un poco de balance de estos tiempos me gustaría recordar el momento en el que en plena vorágine de desconfianza y temor a un colapso del sistema financiero internacional, el Banco Central Europeo rebajó medio punto los tipos de interés -del 4,25% al 3,75%- y flexibilizó las condiciones de sus subastas de liquidez a través de varias medidas: ofreció liquidez ilimitada a un tipo fijo en los préstamos a una semana en euros y, en las inyecciones en dólares a una semana, reduciendo el tipo de interés que cobra por los préstamos de emergencia a un día; entre otras medidas. El Euribor sin embargo se mantuvo desafiante ante esta bajada, incluso aumentando su diferencial llegando a superar la cota del 5,50%. Y es que la tensión que sufre el mercado de crédito sigue siendo la autentica espada de Damocles del sistema financiero mundial. No es lógico que haya ese diferencial entre los tipos oficiales y el tipo interbancario…
Las medidas de urgencia adoptadas por el Grupo de los Siete (G-7) y de los jefes de Gobierno de los países de la zona euro, así como las decretadas por el Tesoro americano, no sólo ayudaron a restaurar parte de la confianza inversora perdida…también sirvieron para devolver la “seguridad” en el mercado interbancario.
El Euribor, tipo de referencia para la mayoría de las hipotecas en España, ha seguido encadenando descensos consecutivos, y probablemente en pocos días rompió la barrera del 5.31%, lo que se colocaría al indicador por primera vez por debajo del 5,3% desde mediados de septiembre. Este tensionamiento del Euribor tuvo un efecto “positivo” (probablemente el único) para contener uno de los caballos de batalla del BCE, la inflación…
No obstante la continua subida del indicador ha mermado seriamente las ventas del sector inmobiliario, caen las ventas, se reducen los visados de obra nueva y baja el valor de las casas. Los precios de los pisos en nuestro país registraron un descenso del 4,9% en tasa interanual. Tinsa una de las principales tasadoras de nuestro país, mostró cifras inquietantes. Según los cálculos de Tinsa, el número de viviendas nuevas sin vender en el conjunto del ejercicio 2008 se acercará a los 930.000 inmuebles y la tendencia es que el número de viviendas nuevas sin vender se acerque al millón de inmuebles a final de año.
El director general de Tinsa, Luis Leirado lo tiene claro, y ha asegurado “que la oferta y demanda tardarán en encontrarse, por lo que “habrá que esperar al menos dos años hasta que el sector absorban estas viviendas acumuladas sin vender”. “El recorte del crédito ha dado lugar a una paralización de la demanda de reposición y que esta “demanda embalsada” aflorará en el futuro cuando se despejen las actuales incertidumbres financieras…”
Comenta en Bolsa sobre
Comienzan las bajadas “reales” de tipos
Deja un comentario.
Piensa en bolsa es un blog personal escrito por Albert Puig, analista financiero independiente e inversor con una amplia experiencia en el mercado continuo, futuros, opciones sobre futuros y operaciones de capital-riesgo.
